大赢家 ETF日报：节后在“十五五”规划催化下，新能源有望延续结构性强势，可关注新能源车ETF

　　今日A股全天震荡走强，三大指数集体上涨。沪深两市成交额2.16万亿。截至收盘，沪指涨0.90%，深成指涨2.05%，创业板指涨2.74%。个股层面上，全市场超3500只个股上涨，呈现普涨行情，赚钱效应好。从板块来看，券商板块集体爆发，新能源板块继续走强，有色金属板块全天走高，此外半导体产业链午后回暖。大盘在经历了一段时期的高位震荡后，今日的普涨行情有助于提振市场情绪和风险偏好。发改委今日表示将适时加力实施宏观政策，当前全市场成交量依然活跃，叠加国内政策加码，经济复苏预期，中长期看A股整体上行趋势有望延续。

　　新能车ETF（159806）今日上涨4.42%。

　　消息面上，固态电池再迎政策利好。八部门《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出加快全固态电池材料等高端产品应用验证。工信部发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，支持全固态电池等前沿技术方向基础研究。固态电池国内外产业化加速，设备端将率先受益。

　　需求方面，国内进入传统旺季。根据国盛证券，储能方面，上半年全球储能电芯出货226GWh（+97%），国内订单超160GWh（+220%）。目前国内储能电芯的需求十分强劲，头部电池企业表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《新型储能规模化建设专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放。

　　业绩基本面方面，锂电企业收入、利润、现金流等如期实现逐季度改善。目前头部电池厂的产能利用率都已提升至历史较高水平，上半年锂电龙头产能利用率达89.9%。此外，设备龙头2025年上半年新签订单实现高增长，全年订单有望超过年初预期目标。下游资本开支恢复、需求逐步释放，锂电设备或将迎来周期拐点。

　　综上，板块近期受益于政策催化，需求向好，业绩困境反转多重利好，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确，板块景气度持续得到市场确认。节后在“十五五”规划催化下，新能源有望延续结构性强势。建议持续关注新能源车ETF（159806）和创业板新能源ETF国泰（159387）。

　　黄金基金ETF（518800）今日上涨1.22%，黄金股票ETF（514700）今日上涨3.5%。COMEX黄金价格继续上行突破创新高，高点触及3849。

　　美联储第一次降息已经落地，上周美联储官员表态出现分歧、但整体偏鸽，后续降息预期仍然存在。美联储主席鲍威尔就政策动向及经济形势表态称，就业市场下行风险增大，是促使美联储上周采取降息行动的关键原因；副主席鲍曼认为就业市场的脆弱证明有必要进一步降息；贝森特敦促联储年底前降息100-150个基点。

　　10月1日美国政府可能短暂关门。美国联邦政府的当前财年资金将于9月30日正式耗尽，美国国会需要在10月1日前通过2026财年（25年10月-26年9月）拨款法案或者短期融资法案，否则政府将关门。美国政府短期停摆这一风险因素，有望驱动金价上行

　　地缘政治风险方面，俄罗斯与北约之间的紧张局势加剧，俄乌双方未见缓和迹象，陷入长期消耗战；中东地区形势复杂，因伊朗核问题与能源博弈持续紧张；俄美军机在阿拉斯加附近发生对峙；美国对全球多国加征高关税并带来政策高度不确定性。

　　中长期看，美联储开启降息周期+海外宏观政策不确定性加剧+全球“去美元化”趋势对金价依然构成利好。我们持续看好黄金的投资价值。投资者可持续布局黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（514700）。

　　证券ETF（512280）今日上涨5%。

　　临近四季度，市场交投持续活跃，成交额维持高位，券商业绩基本面预期持续向好，业绩具备高确定性。根据中金证券，9月以来A股成交额同比+206%/环比+6%至2.44万亿人民币，3Q至今A股日均成交额2.11万亿元（同比+211%/环比+67%）。9月A股换手率中枢达626%、较历史高点（2015年894%）仍有一定距离。

　　从估值角度看，9月以来证券板块跑输主要指数，估值回落，为证券板块反弹提供弹性和配置机会。此外，根据中金证券，机构资金当前仍显著低配，四季度机构资金存在一定的切换需求，券商板块或迎来持续上涨动能。

　　年初至今政策定调积极，财政政策更加积极，叠加货币政策适度宽松，有望持续提振市场情绪。资本市场投融资改革持续深化推进，稳市机制逐渐完善等，有助于提升资本市场吸引力。市场交投活跃度保持高位，两融余额扩大，券商业绩修复趋势有望延续。感兴趣的投资者可持续关注证券ETF（512280）。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　特约作者：国泰基金

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